Die alternative Kreditvergabe ist eine Finanzierung, die vorwiegend von Nicht-Banken zur Verfügung gestellt wird und verschiedene Finanzierungsoptionen bietet, wie Private Debt, nachrangige Kredite, Distressed Debt und hochverzinsliche Anleihen. Anbieter im Bereich der alternativen Kreditvergabe reichen von grossen Vermögensverwaltern bis hin zu kleinen spezialisierten Fonds. Die Kreditnehmer sind Unternehmen, die von Banken möglicherweise keine Finanzierung zu für sie akzeptablen Konditionen bekommen oder stärker massgeschneiderte Finanzierungslösungen benötigen.
Nach der globalen Finanzkrise hat die alternative Kreditvergabe einen raschen Aufschwung erlebt, da Banken aufgrund aufsichtsrechtlicher Bestimmungen und strengerer Kapitalanforderungen geringere Kapazitäten für Finanzierungen für Unternehmen haben, vor allem im mittleren Marktsegment. Daher hat sich der früher von Banken dominierte europäische Markt für Leveraged Loans strukturell verändert. Dieser ist nun weniger ein Teil der traditionellen Bankfinanzierungen. Dieser Trend der Disintermediation von Banken in Europa ist mit dem in den USA vergleichbar, wo der Übergang zu Kreditvergaben ausserhalb des Bankensektors vor 20 Jahren stattfand. Heute gibt es dort gut etablierte alternative Kanäle für die Vergabe von Krediten.
Quelle: LGT Capital Partners.